Thứ Ba, 2 tháng 8, 2016

Tháng 8 - cơ hội đến từ nhịp điều chỉnh

Tháng 8 - Cơ hội đến từ nhịp điều chỉnh


Trong nửa đầu tháng 7, danh mục đầu tư khuyến nghị gồm HPG LSS VIS VCG có sự tăng trưởng ấn tượng, đặc biệt cổ phiếu HPG có lợi nhuận quý 2/2016 vượt dự báo và tiếp tục có chu kỳ tăng giá mạnh, lợi nhuận của LSS VIS không đạt được dự báo nhưng giá cổ phiếu vẫn giữ được mức kỳ vọng.

Nửa cuối tháng 7, từ ngày 12/7, khi Vnindex tăng 14 điểm, chạm 675, LCTV Investment đã khuyến cáo trong room skype đồng loạt các khách hàng về một đợt điều chỉnh mạnh sắp tới của thị trường, và hành động đúng đắn từ sau 12/7 là Bán giảm tỷ trọng, có thể thanh lý toàn bộ danh mục đầu tư để bảo toàn thành quả ( xem ảnh chụp nội dung tư vấn ngày 12-14/7/2016 )

Nội dung tư vấn khách hàng ngày 14/7/2016: Bán khi thị trường có dấu hiệu đạt đỉnh




Cho tới nay, sau gần 3 tuần nghỉ ngơi, Vnindex đã chỉnh khá mạnh, gãy MA20 ngày, và giảm 30 điểm so với đỉnh, ngưỡng hỗ trợ mạnh sắp tới theo quan sát trên đồ thị kỹ thuật là 595 điểm, như vậy, quá trình điều chỉnh đã đi được hơn 1/2 chặng đường.

Về giá từng cổ phiếu cụ thể, sự sai lệch và tạo đáy có thể hình thành trước, hoặc sau khi Vnindex chạm ngưỡng hỗ trợ, do ảnh hưởng của nhiều cổ phiếu có vốn hóa lớn như VCB - VNM - MSN - VIC - BVH - GAS. 

Xem xét các báo cáo tài chính của MSN VCB GAS BVH, trong quý 2, tôi cho rằng giá 4 cp này đã vượt quá giá trị, cụ thể, GAS có giá quanh 60, trong khi giá dầu hiện nay ( ngày 2/8 ) quanh 40 đô, và KQKD quý 2 của GAS sụt giảm mạnh, cổ phiếu MSN tuy có sự tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận cải thiện tuy vậy đang được định giá cao với mức p/e = 30 lần và p/b = 3 lần. Quá trình đẩy giá của VCB cũng kéo  cổ phiếu này từ mức giá hợp lý 38-40 lên giá 51. 

Như vậy, sự đóng góp của top 4 cổ phiếu trên sẽ khiến khiến Vnindex giảm thêm từ 20-25 điểm thì Vnindex sẽ đạt được sự cân bằng trở lại và thanh khoản toàn thị trường sẽ thấp dần.

Nhà đầu tư lưu ý, sự điều chỉnh hiện tại là bình thường sau chu kỳ uptrend của thị trường kéo dài từ tết âm lịch ( tháng 3 /2016 ) đến giữa tháng 7/2016 ( 4 tháng ), và thời gian điều chỉnh kéo dài từ 1,5 -2 tháng, hiện tại đã trải qua 3 tuần điều chỉnh.

Quan sát thấy nhiều nhóm cổ phiếu thiếu nền tảng tài chính vững chắc đã, đang và sẽ còn tiếp tục giảm mạnh, đơn cử như các cổ phiếu TTF, EVE, GTN, VHG, QBS, FLC, nhóm cổ phiếu có BCTC tốt, nhưng bị đội lái hoặc nhà tạo lập thổi giá quá đà như PAC, HSG...
Giá thép tăng mạnh tại Trung quốc



Với tốc độ này, dự kiến sau 2-3 tuần nữa, chúng ta sẽ quay trở lại giải ngân mạnh và trọng tâm vào nhóm các cổ phiếu sau:

1. HPG, Công ty cổ phần Hòa Phát 


HPG - sự đi lên vững chắc


Báo cáo quý 2/2016 tốt vượt dự kiến, khiến cho HPG tiếp tục sẽ nằm trong danh mục khuyến nghị mua, với mức giá kỳ vọng trong năm 2016 là 69.000 đồng, 

dự kiến, quý 3/2016 HPG sẽ có lợi nhuận sau thuế khoảng 1450 tỷ đồng, tăng 38% so với quý 3/2015 ( 1032 tỷ đồng ) do quý 3 là mùa mưa bão ( tháng 8 -9 là tháng mưa ngâu ở miền bắc ) , khiến cho sản lượng thép tiêu thụ sụt giảm , những vẫn vượt trội hơn so với cùng kỳ nhờ giá bán của HPG duy trì được cao hơn so với cùng kỳ, hiện tại giá bán HPG cho các đại lý khoảng 9600 đồng/kg thép

Thị trường thép TQ đang khởi sắc, trong tháng 7, giá thép giao ngay tại Trung quốc lên tới 2500 tệ/ tấn, nếu quy đổi và nhập về VN sẽ khoảng 11000-11.500 đồng/ kg, cao hơn nhiều lần giá thép HPG đang bán tại Việt Nam,

Trong cuối tháng 8, đầu tháng 9, HPG sẽ chia cổ tức 30% ( 15% bằng tiền, 15% bằng cổ phiếu ), HPG cũng sẽ được các nhà đầu tư NN thu gom thêm khoảng 20 tr cp nữa trong thời gian tới, 

2. VIS, thép Việt Ý:


VIS - Thái Hưng mua lại từ Tổng sông đà 


Báo cáo quý 2/2016 của VIS kém hơn dự báo, khi công ty dành phần lớn lợi nhuận để trích lập hàng tồn kho dự phòng, tuy vậy giá VIS ngày 2/8 tăng trần đạt 12.800 đồng, và có giao dịch thỏa thuận 53% vốn giữa tổng cty sông đà và tập đoàn Thái Hưng, như thông tin mà LCTV investment đã dự báo hồi tháng 7. 

Với giá thép bán ra tăng, cộng lợi thế từ phòng vệ thương mại, hỗ trợ vốn mạnh từ THái Hưng về đầu ra, VIS sẽ sớm cho các nhà đầu tư mức kỳ vọng 16-18 trong cuối năm nay.

3. LSS, mía đường Lam Sơn


LSS - canh bắt đáy giá 12 


Báo cáo quý 2/2016 của LSS kém hơn dự báo, dự báo của LCTV Investment là 75 tỷ, tuy vậy, công ty chỉ đạt được khoảng hơn 45 tỷ LNST, 6 tháng niên độ tài chính 2015 công ty đạt 101 tỷ đồng lợi nhuận, tuy vậy, đây là bước cải thiện lợi nhuận đáng ghi nhận, 

chúng tôi thấy rằng giá đường trong nước và thế giới đang khá cao, sản lượng công ty bán ra tốt, cùng với việc công ty áp dụng khấu hao thiết bị công nghệ nhanh với khấu hao 147 tỷ/năm, cho thấy năm nay LSS có thể đạt được mức lợi nhuận hơn 200 tỷ sau thuế, đặc biệt quý 3,4/2016- các công ty trong nước đẩy mạnh sản xuất cho mùa trung thu và lễ tết, sẽ đẩy lượng tiêu thụ đường lên cao, 

giá mua hôm nay ( 13.300 ) là rất hợp lý, với p/e foward = 6 lần, 

4. VCG, tổng công ty Vinaconex,


VCG - khuyến nghị mua giá dưới 13


Hiện tại, VCG có nhiều thông tin hỗ trợ, giá cổ phiếu đã chỉnh mạnh nhưng còn trên giá trị sổ sách, VCG chỉ thích hợp lướt sóng ngắn, nên theo dõi VCG và mua nếu VCG điều chỉnh về dưới 13.000.



Như vậy, sau 3 tuần nghỉ ngơi, nhà đầu tư có thể quay lại và canh mua 4 cổ phiếu trên vào khoảng giữa tháng 8 này, nên mua mạnh khi thị trường rơi vào hoảng loạn giữa tháng 8/2016 ( dự kiến 595 - 611 ) để có điểm mua tốt. 







0 nhận xét:

Đăng nhận xét