Thong tin PGS & SVC

 Phân tích cổ phiếu PGS ( Khí hóa lỏng Miền Nam )

· Hiện tại ( từ cuối năm 2013 và đầu 2014) PGS sẽ tái cơ cấu xong nguồn vốn ( trả xong nợ cho PVFC ) tới cuối năm 2013 số tiền vay và nợ (thuê tài chính)chỉ còn 199 tỷ từ số dư gốc vào cuối năm 2011 tổng vay và nợ là 877 tỷ đồng. Nếu quan sát dòng tiền của PGS sẽ nhận thấy EBITDA của PGS mỗi năm >500 tỷ, nhưng PGS luôn tăng trích lập dự phòng và khấu hao dẫn đến lợi nhuận trước và sau thuế bị kéo xuống ( Có lẽ để giảm thuế phải nộp ), EBTIDA chính là mấu chốt giải thích tại sao trong vòng 1.5 năm mà PGS giải quyết được khoản nợ 600 tỷ.

· Cuối năm 2012 PGS đã trích lập dự phòng gần 31 tỷ cho khoản đầu tư dài hạn vào Vinabenny ( trước đây là Cty liên kết nhưng sau khi Vinabenny tăng vốn thì tỷ lệ sở hữu của PGS còn 14% chuyển thành khoản đầu tư dài hạn, PGS đầu tư 50 tỷ vào Vinabenny) và vào Q2/2013 cty trích lập nôt 19 tỷ cho khoản đầu tư này do Vinabenny bị rút giấy phép cung cấp khi LPG cùng 4 DN khác do không đủ tiêu chuẩn về kho cảng, thiết bị triết nạp, mạng lưới phân phối… Nhưng hiện tại Vinabenny đang gấp rút hoàn thành kho cảng, thiết bị triết nạp… để phân phối khí ( Mảng kinh doanh chính của Vinabenny là cho Thuê kho chứa LPG…) thì PGS sẽ dc hoàn nhập lại khoản đầu tư này -> tạo khoản lợi nhuận đột biến ( *)

· Do PGS thay đổi thời gian khấu hao thiết bị, phương tiện, máy móc từ 6 năm xuống còn 5 năm nên chi phí Khấu hao tăng lên làm lợi nhuận Q2/2013 bị giảm sút (**)

· Từ 2 yếu tố  và (**) làm lợi nhuận của PGS trong Q2/2013 giảm đi ít nhất 36 tỷ đồng ( 17 tỷ cho tăng khấu hao ) nhưng so với kết quả cùng kỳ năm 2012, lũy kế 6 tháng đầu năm EPS hợp nhất của PGS đạt 2.556 đồng/cp tăng 1.343 đ/cp so với 6 tháng đầu năm 2012. Theo kế hoạch của Ban quản trị và Giám đốc PGS thì ước đạt lợi nhuận sau thuế thuộc cty mẹ PGS sẽ khoảng 218 tỷ, EPS tương đương 5.737 đồng/cp với mức giá <20.000đ/cp như hiện nay thì P/E =3.5 lần ( Hấp dẫn) Ước tính với P/E ở mức 6 lần thì thị giá PGS sẽ tầm 30.000 đồng /cp

· Đánh giá ảnh hưởng của việc Bộ Công Thương rút giấy phép của 4 doanh nghiệp phân phối LPG sẽ làm tăng thị phần phân phối khí LPG tại miền Nam của PGS lên ( hiện tại thị phần của PGS từ Đà Nẵng tới Cà Mau là 33% )

* Đặc biệt năm nay giá vốn hàng bán của PGS giảm mạnh nên mặc dù DT giảm nhẹ nhưng lợi nhuận gộp của PGS lại tăng mạnh so với cùng kỳ 2012, cùng với đó mảng khí CNG ( PGS chiếm 50% thị phần, CNG công ty con CNG chiếm 50% thị phần còn lại ) tăng trưởng DT mạnh trong kỳ " Chung ta nên lưu ý CNG đóng góp 1/3 DT nhưng lại đóng góp đến 2/3 lợi nhuận cho PGS " cho nên MỤC TIÊU đạt mức lợi nhuận 218 tỷ là RẤT KHẢ QUAN.
[9/24/2013 11:09:38 PM] loi_cu_ta_ve: Mã cp SVC - Công ty Cổ phần Dịch vụ tổng hợp Sài Gòn (HOSE)


Lĩnh vực kinh doanh
· Thương mại dịch vụ : Kinh doanh, phân phối, sữa chữa, bảo trì cung cấp linh phụ kiện Oto ( Toyota, Ford, GM-Daewoo, Suzuki, Huyndai…). Xe máy ( Yamaha, Suzuki, SYM…)
· Bất động sản : Kinh doanh dự án căn hộ, khu dân cư, cho thuê văn phòng, trung tâm thương mại
· Dịch vụ tài chính

+ Khái quát tình hình kinh doanh :

- Tiềm năng tăng trưởng mạnh mảng Thương mại dịch vụ phân phối Oto trong vài năm tới (SVC là đơn vị dẫn đầu về doanh số bán Oto của VAMA )

- Bất động sản do khó khăn chung của ngành BĐS SVC đang có chính sách chuyển nhượng 1 số dự án ngoại thành giữ lại mảng cho thuê văn phòng và Trung tâm thương mại chủ yếu nằm ở những khu đất đẹp nằm trong nội thành… Chính vì vậy mảng BĐS vẫn mang lại cho SVC lợi nhuận khá tốt…Ngoài ra SVC cũng chưa hạch toán hết DT và LN từ bán dự án Hiệp Bình Phước và Khu trung tâm thương mại SAVICO…

- Dịch vụ tài chính : Đây là mảng thường bị lỗ ( rất ít ) nhưng tình hình 6 tháng đầu năm 2013 đã khả quan hơn nhiều và bắt đầu có lợi nhuận

---> Đánh giá chung : Đánh giá cao tiền năng mảng Thương mại dịch vụ của SVC, và sự khả quan từ cả 3 mảng kinh doanh đều mang lại lợi nhuận. Mặc dù mảng BĐS cho lợi nhuận thấp hơn các năm nhưng do SVC chưa phân bổ hết DT và lợi nhuận thu dc.

+ Khái quát chung tình hình tài chính :

- Cty có vốn điều lệ : 249.9 tỷ

- Thặng dư vốn cp : 317 tỷ

- LN chưa phân phối : 119.5 tỷ

- Các quỹ : 40 tỷ


--->>> SVC là cp rất cô đặc, HĐQT và CĐ lớn nắm hơn 20 triệu cp lượng cp trôi nỗi ngoài TT khoảng hơn 4 triệu cp. Trong lịch sử SVC chỉ duy nhất phát hành thêm cho CĐ hiện hữa theo tỷ lệ 3:1 với giá 20k/cp. Giá trị sổ sách của CP >29k/cp trong khi thị giá là 13k/cp

· Cơ sở đánh giá cao mảng Thương mại dịch vụ sẽ tăng trưởng mạnh trong các năm tới :

- Nhu cầu mua Oto của người dân sẽ ngày càng tăng thay thế phương tiện phổ biến hiện nay là xe máy

- Xu hướng giảm các loại thuế trước bạ, thuế tiêu thụ đặc biệt sẽ dẫn đến giá xe sẽ giảm phù hợp hơn với số đông thu nhập của người dân

- TPP thông qua cũng là cú hích với ngành Oto vì thuế xuất nhập khẩu mặt hàng này sẽ dần giảm về 0% theo cam kết của các bên tham gia Hiệp định sẽ giảm mặt bằng giá xe Oto bằng với mặt bằng các nước tiên tiến trên thế giới… phù hợp với đa số người tiêu dung…




---->>>>>>> Nhìn chung kế hoạch LN năm nay của SVC khoảng 59 tỷ LNST trong đó LN thuộc CĐ cty mẹ khoảng 49 tỷ EPS khoảng >2k/cp, cùng với đó là Cty có chính sách chi trả cổ tức đều hàng năm ( mỗi năm khoảng 15% tiền mặt, trong tháng 10 tới cty sẽ chi trả ct năm 2012 tối thiểu 10% ct tiền mặt ).

· Đánh giá Đầu tư dài hạn SVC vùng giá < or = 13, vùng hỗ trợ mạnh 12.4-12.5
· Mục tiêu vùng giá >16k/cp
----------------------------------------
Cập nhập về 1 số dự án BĐS của SVC
1. Dự án Hiệp Bình Phước – Tam Bình :

Tổng giá trị chuyển nhượng cho Đất Xanh ( chuyển nhượng dự án trung cư cao tầng) là 140 tỷ đã thanh toán đợt 1 là 44 tỷ đồng, đợt 2 sẽ thanh toán trong tháng 8, đợt 3 sẽ thanh toán nốt khi tách sổ đỏ xong. Tất cả chưa hạch toán vào báo cáo kết quả kinh doanh do chưa dc phép ghi nhận. Ước tính lợi nhuận trước thuế từ thương vụ này là 40 tỷ LNTT.

Ngoài ra dự án này còn 62 đất nền đã bán dc 31 nền, giá bán 8.5 triệu/m2, giá vốn nằm trong khoảng 5.7-6 triệu/m2. Diện tích mỗi nền đất từ 120 m2-276 m2

2. Savico Mega Mall Hà Nội :

Diện tích khoảng 5 ha, tỷ lệ phủ đầy 85%. Do nguồn cùng TTTM ở HN tăng nên KH đang đòi giảm giá, giá cho thuê giao đồng từ 8-10$/m2/tháng. Hiện tại do chi phí lãi vay, khấu hao và khuyến mại lớn nên dự án chưa mang lại lợi nhuận.

Nhưng có thông tin SVC sẽ chuyển nhượng toàn bộ dự án này cho đối tác Thái Lan thu về 15 triệu $ LNTT. Nhưng hiện tại SVC chưa xác nhận thông tin này.

3. Cập nhập 1 số dự án khác

- 66-68 Nam Kỳ Khởi Nghĩa : Trụ sở chính hiện tại đang có dự định chuyển sang làm Khách sạn or Office Building

- 104 Phổ Quang : Diện tích 9000 m2 ( diện tích để lại 3000 m2 làm Showroom Oto, 6000 m2 còn lại làm TTTM và căn hộ dịch vụ )

- Ngoài ra còn 1 số dự án như Q4, Nam Sài Gòn, Hồ Tùng Mậu ( SVC góp 25% vốn lợi nhuận định mức 1 triệu $/năm)…..

· Công ty không gặp áp lực giải ngân và dòng tiền cho các dự án này. SVC đang tìm đối tác hợp tác kinh doanh về các dự án này ( đem quyền sử dụng đất ra góp vốn )

---------------

Nguon: f319.com nick god_father

Read More

sóng 3C

Tuần qua đã kết thúc kỳ Review danh mục của hai quỹ ETFs, nhìn chung cả tuần thì số cổ phiếu tăng giá không nhiều, ngoại trừ PVT, PVD và một vài cổ phiếu đơn lẻ khác, số còn lại đa phần giảm nhẹ. Trong tuần này, các yếu tố tác động thị trường chủ yếu đến từ thông tin vĩ mô, trong đó tin CPI tháng 9/2013 có ảnh hưởng khá đến thị trường. Tại HN, CPI đã làm tăng thêm gần 6.7% so với cùng kỳ 2012. Điều này sẽ ảnh hưởng tương đối đến thị trường khi lãi suất và CPI có dấu hiệu chạm đáy và tăng theo chu kỳ, khiến cho giá cổ phiếu sẽ có xu hướng chững lại và tiếp tục điều chỉnh giảm.

Về yếu tố kỹ thuật, thị trường chung vẫn trong xu thế cấp 1 là xuống giá, và đang hình thành sóng C ( 3C ) giảm, vì vậy trong cuối tháng 9, đầu tháng 10, thị trường vẫn sẽ giảm nhẹ và thử thách ngưỡng hỗ trợ tại đường MA200, tương đương 468-472 điểm.

Một số cổ phiếu có dạng thức đặc biệt đi ngược thị trường, nhưng ở sóng tăng cuối của xu thế cấp 1 là PVT, PVD nên ngừng mua, nếu có hàng thì quan sát chốt lời khi đã tạo đỉnh xong.

Danh mục theo dõi đầu tư hiện tại nên chú ý HPG khi lợi nhuận quý 3/2013 có khả năng tăng trưởng, dự kiến cả năm EPS của HPG khoảng 4500 đồng, nếu điều chỉnh giảm về ngưỡng 30-31 có thể xem xét giải ngân trở lại.

Read More

7 thủ thuật đặt lệnh trên sàn chứng khoán

Bằng cách ngay từ đầu giờ họ đặt mua số lượng lớn ở giá tham chiếu và đặt bán số lượng nhỏ ở giá cao hơn tham chiếu. Thấy bán ít , nhiều người đặt mua giá cao để mua bằng được và cũng vào bẫy.Theo kinh nghiệm của dân "chơi" chứng khoán (đầu cơ), nếu chăm chỉ tới theo dõi biến động giá cổ phiếu ở trung tâm giao dịch hàng ngày là có thể biết được một số kinh nghiệm đọc bảng điện tử. Từ đó không bị bẫy bởi các cao thủ đi trước.

Ngoài ra, các nhà đầu cơ, thậm chí là các nhà đầu tư dài hạn đều nên nắm rõ 7 kỹ xảo này để phòng tránh.

Đó là những thủ thuật lợi dụng kẽ hở của việc chưa thể khớp lệnh liên tục ở các trung tâm chứng khoán để kiếm lợi từ cổ phiếu, từ sự non nớt của những "tay mơ" - những người mới tham gia thị trường chứng khoán.

Những kỹ xảo này thường tập trung vào loại cổ phiếu blue chip như Công ty cổ phần Cơ điện lạnh (REE), Công ty cổ phần Sữa Việt Nam (Vinamilk), Ngân hàng Sài Gòn Thương Tín...bởi giá trị cổ phiếu và mức dao động của nó lớn. Tỷ lệ thu lời đối với quá trình đầu tư ngắn hạn của các "thợ săn" cao hơn. Hơn nữa, tại thị trường chứng khoán còn ở mức sơ khai như Việt Nam thì loại cổ phiếu blue chip thường dẫn dắt thị trường.

Vì vậy, đối với những người mới tham gia vào thị trường mua bán cổ phiếu, ngoài việc tìm hiểu kỹ thông tin của từng loại cổ phiếu thì cần phải học thêm những kỹ xảo để lên sàn giao dịch. Hiện có 7 kỹ xảo thường được sử dụng :

1/ Bán cổ phiếu với giá sàn để tạo tâm lý hoảng loạn. Đây là cái bẫy hiệu quả nhất đối với những "tay mơ".

Một số nhà đầu tư nhận định cổ phiếu A rất tốt và họ muốn mua thêm cổ phiếu A giá rẻ nên đã chủ động bán ào ạt 1 lượng lớn cổ phiếu A với giá sàn ở một tài khoản. Thấy vậy, những người thiếu kinh nghiệm nghĩ là cổ phiếu đó hay công ty đó có tin xấu và họ liền bán đổ bán tháo theo giá sàn.

Trong khi đó, những nhà đầu tư bán lúc đầu lại dùng tài khoản nào đó mua lại cổ phiếu của mình và mua thêm cổ phiếu của những người mới bán ra với giá rẻ.

2/ Mua giá trần tạo tâm lý hưng phấn: ngược lại kỹ xảo 1

Một số nhà đầu tư nhận định cổ phiếu A đang xuống dốc, muốn bán cổ phiếu đang có với giá cao nên chủ động mua ào ạt giá trần cổ phiếu A ở một tài khoản. Nhiều người nghĩ chắc là có tin tốt nên người ta mới dám mua như thế và đặt mua theo giá trần. Khi đó, nhà đầu tư ban đầu lại dùng tài khoản khác bán dần ra cổ phiếu đó ở giá cao, số lượng lớn hơn số lượng mua vào ở tài khoản trước.

Vài hôm sau họ ngừng "diễn", giá cổ phiếu đứng và xuống khiến cho ai mua theo thì bị thiệt thòi.

Tuy nhiên có những phiên có 2 hiện tượng trên nhưng bản chất không phải là kỹ xảo mà do tác động của thông tin thật.

Để phân biệt khi nào là kỹ xảo khi nào là thật phải có bản lĩnh. Vì thế nhiều người đầu cơ ngắn hạn, lại thiếu kinh nghiệm nên bị lỗ nặng vì các kỹ xảo trên.

Hai kỹ xảo trên là con dao 2 lưỡi và khi có một nhà đầu tư già dặn khác chơi lại mua ngay giá trần (thì kỹ xảo 2 bị hóa giải).

3/ Bán chặn giá trên.

Cách này cũng là để mua rẻ nhưng nhẹ hơn cách 1. Theo đó, họ muốn mua rẻ nhưng biết dùng đòn thứ nhất lúc này là vô lý nên bán ra số lượng rất lớn ngay từ đầu giờ ở giá tham chiếu chẳng hạn. Trong khi đó bên mua của họ chỉ đặt số lượng vừa phải giá dưới tham chiếu. Thế là ai muốn bán phải tranh bán dưới giá tham chiếu và vào bẫy của đại gia.

4/ Mua chặn giá dưới. 

Cách này cũng là để bán rẻ nhưng nhẹ hơn cách 2. Bằng cách ngay từ đầu giờ họ đặt mua số lượng lớn ở giá tham chiếu và đặt bán số lượng nhỏ ở giá cao hơn tham chiếu. Thấy bán ít , nhiều người đặt mua giá cao để mua bằng được và cũng vào bẫy.

Tuy vậy, nếu có nhà đầu tư nào chơi lại họ thì việc làm này cũng mất tác dụng.

5/ Mua theo kiểu rải đinh:

Kỹ xảo này để bịt mắt "đối thủ". Tâm lý người mua đều muốn mua giá tốt chứ không muốn mua trần.Đặt 3 lệnh ở 3 mức giá cao nhất, mỗi lệnh chỉ mua một lô, chẳng hạn một lô 24; 1 lô 24.1 và một lô 24.3.

Khi đó toàn bộ các lệnh mua bị che hết vì bảng điện tử chỉ cho phép hiện 3 mức giá mua cao nhất. Sau khi lệnh mua bị che là cuộc đấu trí giữa các "thợ săn". Điều thú vị là có khi phần thắng lại thuộc về người không chủ động rải đinh.

6/ Rải đinh bán.

Ngược lại với rải đinh mua, đặt bán ở 3 mức giá sàn thấp nhất như bán 1 lô 32.2, 1 lô 32.3, 1 lô 32.4. Các "thợ săn" đều dùng mẹo này để bán được giá tốt chứ không muốn bán giá sàn.

Tuy nhiên, khi có ai đó tức khí mà mua ngay giá trần và bán ngay giá sàn thì kỹ xảo thứ năm và thứ sáu mất tác dụng.

7/ Rải đinh để khớp mua giá thấp.

Khi thị trường không nóng thì kỹ xảo này rất có tác dụng.

Kỹ xảo này có đặc điểm là không nên đặt mua tất cả ở một mức giá mà rải ra ở vài mức giá. Đây là sự lợi dụng nguyên tắc so sánh các số lệnh để khớp lệnh ở mức giá gần nhất.

Kỹ xảo này còn một cách nữa là đặt mua từ nhiều mức giá để nhỡ ra bên bán có mức giá đó là dính đinh mua. Nhiều lần khớp lệnh giá 37.2 chẳng hạn là dư bán 36.7, nếu có đinh 36.7 bên mua thì người mua rẻ được 500 đồng.

( bài của anh Langtoideplam vietstock.vn )

Read More

Phục hồi chậm chạp

Trong tuần, thị trường đã có sự phục hồi nhẹ sau 2 tuần giảm mạnh, tuy nhiên sự phân hóa diễn ra khá tốt. Các cổ phiếu có tin hỗ trợ như HAG, PVT tiếp tục phục hồi, trong khi đó nhóm cơ bản như CSM, HPG, PET, REE diễn biến chậm chạp. Nhà ĐTNN đã có 2 phiên mua ròng nhẹ sau chuỗi bán mạnh tuần trước, điều này cũng đã góp phần giúp nhà đầu tư trong nước có sự bình tĩnh trở lại.

Hiện tại ngưỡng hỗ trợ 470 điểm vẫn đang được giữ vững, như sự phục hồi nhẹ sẽ không kéo dài, thị trường khó bứt phá một lần nữa lên trên 500 điểm, kịch bản khả thi nhất trong tuần sau là dao động quanh ngưỡng 478-485. Nhóm cp đầu cơ trên sàn HSX sẽ có thể là tâm điểm, như PVT OGC KBC.

Giai đoạn này thị trường không hình thành xu hướng rõ ràng, do phụ thuộc vào quá trình cơ cấu của các quỹ đầu tư ETF,  nên quan sát diễn biến và hạn chế giao dịch trở lại.

Read More

Dự phòng cho kịch bản xấu

Như vậy trong tuần qua, thị trường đã chứng kiến một đợt sụt giảm khá mạnh do hoạt động bán ròng của khối nhà ĐTNN. Sự sụt giảm bất ngờ và khó đoán trước được đến từ các cổ phiếu nằm trong danh mục của 2 quỹ ETFs, trong đó tập trung vào nhóm cổ phiếu có vốn hóa lớn là BVH, GAS, VNM, VIC.

Phiên cuối tuần, nhà ĐTNN tiếp tục bán ròng -35 tỷ trên HSX, tuy vậy, nỗ lực bắt đáy khi Vnindex chạm ngưỡng hỗ trợ 470 điểm đã đẩy thị trường tăng điểm vào phút cuối. Điều này giúp cho chỉ số Vnindex cuối tuần vẫn giữ được trên ngưỡng hỗ trợ của đường MA200. Nếu như sự hồi phục của Vnindex trong tuần tới tỏ ra suy yếu, kèm theo đó nhà ĐTNN tiếp tục bán ra VNM,, GAS thì khả năng Vnindex sẽ tiến tới ngưỡng hỗ trợ sâu hơn là 450 điểm, trong kịch bản xấu hơn là 411-415 điểm.

VN-Index có nguy cơ xuyên thủng hoàn toàn đường trendline ngắn hạn (đồng thời cũng là neckline dự kiến của mẫu hình Head & Shoulder). Như vậy, mẫu hình Head & Shoulder sắp hoàn thành và giá mục tiêu sẽ xuống đến vùng 410 – 415 điểm. Đây là dạng mẫu hình đảo chiều có độ tin cậy rất cao ở thị trường Việt Nam nên nguy cơ giảm sâu của VN-Index đang tăng lên.

Trong tuần tới, đáng chú ý là các thông tin có thể ảnh hưởng tới thị trường, đó là:

- Bộ trưởng Vũ Đức Đam cho biết, sẽ không có gói kích cầu nào trong thời gian tới.
- CPI tháng 9/2013 có thể tăng xấp xỉ 1%, từ đó ảnh hưởng tới việc lãi suất có khả năng tăng trở lại.
- Biến động tỷ giá, trong đó đồng yên nhật đang tăng giá trở lại, có thể khiến PPC REE chịu ảnh hưởng trực tiếp. VNĐ cũng đang có xu hướng giảm giá so với đồng USD khi mấy ngày gần đây, các ngân hàng trong nước luôn nâng tỷ giá ở mức kịch trần biên độ cho phép.
- Ngày 5/9 và 15/9, 2 quỹ ETFs sẽ công bố cơ cấu danh mục đầu tư cho đợt tháng 9, điều này sẽ ảnh hưởng mạnh tới các cổ phiếu trong danh mục.

- HPG sẽ chốt cổ tức 2012 tỷ lệ 10%

Chiến thuật đầu tư: Dự đoán về 2 tuần tăng điểm mạnh trước đó đã sai, khi thực tế thị trường chỉ có 2 phiên tăng khá, sau đó là đợt giảm giá rất mạnh. Điều này đã khiến cho việc tăng tỷ trọng các cổ phiếu trong danh mục trở thành một chiến thuật sai lầm, rất may sau đó đã kịp thời chốt lời các cổ phiếu như HPG, FCN, TCM, PET, PGS.

Read More