Chỉ có thể là MB Bank

Dành cho khách VIPs của LCTV Investment: Chỉ có thể là MB Bank

MB bank hôm nay đã làm cuộc lội ngược dòng ngoạn mục, lâu lắm mới thấy MB Bank tăng trần quyết liệt, buổi sáng lực cầu còn dè dặt với lượng khớp vùng giá 20.7 – 20.8 khoảng 566.000 cp, tương đương lượng mua ATC cuối giờ với giá trần. Thân nến trắng dài, theo kỹ thuật là Bullish Marubozu, hàm ý MB bank đang trong uptrend rất mạnh, hút tiền vào.

Đây là mô hình nến thịnh hành với bóng phía trên cũng như bóng dưới. Thân nến dài. Có thể là nến đen hoặc trắng. Đây là một mẫu nến đơn giản được làm bằng một cây nến duy nhất. Chúng thể hiện xu hướng mạnh mẽ trong một khoảng thời gian nhất định.

Nó có thể xảy ra bất cứ nơi nào trên biểu đồ. Mua chúng quan trọng hơn khi chúng xảy ra tại thời điểm đột phá.

Nhận định mua vào của LCTV Investment khi giá giảm trong tuần qua là khá chính xác, với giao dịch hôm nay, tiền đầu cơ đã vào và khả năng MBB lên 30 là bình thường.

Với mẫu hình đảo chiều như vậy, đi kèm với các chỉ số kỹ thuật của MBB tăng giá thuyết phục hơn, khối lượng tăng 5 phiên liên tiếp, các chỉ báo động lượng, chỉ báo dòng tiền đều tăng trở lại, giá MB Bank vượt lên Ichimoku và các giao cắt MA ngắn hạn đều đã hội tụ.

MBBank đã ra báo cáo tài chính quý 2/2017, mọi chỉ số cơ bản đều rất thuyết phục. tổng tài sản của ngân hàng tại thời điểm cuối tháng 6/2017 đạt hơn 276 nghìn tỷ đồng, tăng gần 7,8% so với đầu năm, tương đương tăng thêm khoảng 20 nghìn tỷ đồng.

Dư nợ cho vay khách hàng ở mức hơn 170 nghìn tỷ đồng, tăng trưởng 14,6%. Trong khi huy động vốn khách hàng đạt hơn 203 nghìn tỷ đồng, chỉ tăng chưa đến 4,4% so với đầu năm thì số tiền mà ngân hàng này gửi và vay các tổ chức tín dụng khác lại tăng đến hơn 32% tổng cộng hơn 32.600 tỷ đồng.

Trong kinh doanh, thu nhập lãi thuần tăng mạnh hơn 47% trong quý 2 với 2.732 tỷ đồng. Lũy kế 6 tháng thu nhập lãi thuần tăng 41,7% đạt 5.138 tỷ đồng.

Lãi từ dịch vụ của MB quý 2 tăng mạnh 166% và 6 tháng cũng tăng gần 137% so với cùng kỳ năm trước, đạt lần lượt 428 tỷ và 661 tỷ đồng.

Các hoạt động khác cũng cho kết quả kinh doanh lạc quan hơn so với cùng kỳ, ngoại trừ thu từ góp vốn đầu tư giảm hơn 60% với quý 2 chỉ đạt 27 tỷ và 6 tháng đạt 31 tỷ đồng.

Tổng thu nhập từ hoạt động của MB trong quý 2 năm nay tăng 57% so với cùng kỳ đạt 3.478 tỷ đồng và 6 tháng tăng gấp rưỡi với 6.380 tỷ đồng.

Tuy nhiên ngân hàng này đã ghi nhận mức tăng chi phí rất mạnh, cả chi phí dự phòng lẫn chi phí hoạt động. Cụ thể trong quý 2 chi phí hoạt động tăng 49% sov ới cùng kỳ và 6 tháng tăng 40%. Còn dự phòng rủi ro của ngân hàng trong 6 tháng đầu năm nay đã tăng gấp hơn 2 lần cùng kỳ năm trước với hơn 1.320 tỷ đồng.

Sau khi trừ chi phí và dự phòng, MB còn lợi nhuận trước thuế quý 2 ở mức 1.412 tỷ đồng, tăng 44% so với cùng kỳ và 6 tháng tăng 35,5% đạt 2.524 tỷ đồng. Sau thuế, lợi nhuận quý 2 đạt 1.107 tỷ đồng, 6 tháng là 1.997 tỷ.

Về chất lượng nợ, tại thời điểm cuối quý 2 năm nay tỷ lệ nợ xấu của MB là 1,28% trên tổng dư nợ, giảm nhẹ so với mức 1,31% cuối năm ngoái. Tuy nhiên trong cơ cấu nợ, ngoại trừ nợ dưới tiêu chuẩn giảm thì cả nợ nghi ngờ (nhóm 4) và nợ có khả năng mất vốn (nhóm 5) đều tăng mạnh, trong đó riêng nợ nhóm 5 tăng 81,2% so với cuối năm 2016 với 1.113 tỷ đồng.

Trong cơ cấu cho vay, MB dành 50% tổng dư nợ cho các khoản vay ngắn hạn. Khoản vay của các tổ chức kinh tế chiếm hơn 66% trong khi khách hàng cá nhân chỉ chiếm khoảng 30,2%. Về lĩnh vực cụ thể, cho vay xe cộ, chế biến chế tạo, vay tiêu dùng và vay xây dựng chiếm hơn 73% tổng dư nợ.

Một điểm đáng chú ý khác, báo cáo của MB cho biết thu nhập bình quân của nhân viên ngân hàng trong 6 tháng đầu năm nay là 18,55 triệu đồng, trong khi mức lương bình quân chưa đến 11,6 triệu. So với cùng kỳ năm ngoái là 16,2 triệu đồng/tháng thì thu nhập của nhân viên MB đã tăng khoảng 14,5%.

Định giá:

LCTV Investment định giá MBBANK là 35.000 đồng, tuy vậy trên cơ sở thận trọng, chúng tôi cho rằng nhà đầu tư nên kỳ vọng tại mức giá 30.000 đồng/cp, rơi vào quý 4 /2017, tức là tỷ lệ lợi nhuận khoảng 50% – 60%.

MB Bank là một trong 02 ngân hàng tốt nhất VN thời điểm hiện tại, thể hiện qua các điểm:

• Giá cổ phiếu ở mức hấp dẫn, quanh Book Value là 17.000 đồng ( 25/7/2017 ), so với giá 20.300 thì tỷ lệ P/B = 1.2 lần, trong khi mặt bằng các ngân hàng khác ở VN là 3-4 lần, của thế giới trung bình là 3, và P/e trung bình 15, như vậy giá cp MBB còn thấp quá xa giá trị trung bình của ngành.
• Ban lãnh đạo trẻ trung, giàu nhiệt huyết, Sếp Lưu Trung Thái năm nay mới 43 tuổi, xuất thân từ kinh doanh và đã tuyên bố trước ĐHC D rằng MBB từ 2017 – 2020 sẽ là giai đoạn tăng trưởng mạnh, ko như 5 năm trước chỉ tập trung vào phòng thủ.
• Mức lương trung bình của nhân viên MBB khá thấp, so với mặt bằng ngành, dù mới đc tăng thu nhập thêm 15% nhưng so với CTG, B I D, Techcombank vẫn chưa bằng, nhưng thu nhập trên mỗi nhân viên MBB mang về lại vượt trội hơn các ngân hàng trên.
• MBB trong 2 năm trở lại đây đã nhanh chóng mở thêm nhiều chi nhánh, phòng giao dịch trên khắp cả nước, so với năm 2012, MBB chỉ có 183 điểm giao dịch, đến cuối 2016 đã tăng lên 268 điểm trên cả nước.
• MBB luôn trích lập dự phòng rủi ro ở mức rất cao, vượt tiêu chuẩn, 6 tháng 2017, MBB đã trích lập gấp 2 lần nhưng lợi nhuận sau thuế vẫn vượt trội, với tỷ lệ nợ xấu chỉ 1,3% có lẽ ở mức thấp nhất trong các ngân hàng ở VN hiện nay.
• Khách hàng của MBB là những tổng công ty, doanh nghiệp quân đội, lớn nhất là Viettel, các tổng công ty xây dựng thuộc bộ quốc phòng, với lượng tiền mặt và tiền gửi lớn, cùng hơn nửa triệu cán bộ quân đội thường trực gửi tiền qua MBB, đây là nguồn bổ xung dồi dào vào thu nhập của MBB các năm qua.
• Ngân hàng đang vượt qua thời kỳ nợ xấu, và kinh tế vn đang ổn định trở lại, ngân hàng được coi là mạch máu và trái tim của nền kinh tế, rào cản gia nhập rất cao và trong 5 năm qua, rất nhiều ngân hàng khác đã bị sáp nhập hoặc SBV mua lại 0 đồng, giờ không còn nhiều những ngân hàng tốt mà giá rẻ như MBB.
• MBB vẫn đang khóa room nước ngoài chưa mở hết cho đủ 30%, NN đang rất thèm sở hữu MBB, đây là một yếu tố quan trọng để kích hoạt dòng tiền đầu cơ 1 khi MBB được mở room thêm.

Khách hàng có thể hoàn toàn yên tâm để mua và nắm giữ MBB trong trung hạn ( > 6 tháng ) , chi tiết liên hệ nhân viên của LCTV Investment để được tư vấn thêm.